創業創新 借資本打出一手好牌

 

導語：創新的重要性并不因為這些企業所處的發展階段不同而有所降低，而資本正是助推創新落地的重要砝碼，加速我國經濟發展的“換道超車”。
 

　　深圳充滿陽光的午后，深圳創新發展研究院學術委員會副主任南嶺與我們分享著深圳的創業故事，并思考著政府所扮演的角色。

　　“藏”在深圳華僑城文化創意園之中的柴火空間，在眾多創意設計機構中盡管不算醒目，卻讓你真正貼近“創客”生活，從中感受著“大眾創業、萬眾創新”頂層設計所依存的肥沃土壤。

　　而當柴火空間的潘昊創業起步之時，“厚積薄發”的大疆無人機已經占據了全球民用小型無人機約70%的市場份額，并完成了新一輪的融資;而在多輪融資之后的華大基因也已開始籌備IPO計劃。那些已經成功上市的企業——京東、中興通訊、阿里、騰訊等則調整步調，開始了“互聯網+”時代的創新征程。

　　一個共性是：創新的重要性并不因為這些企業所處的發展階段不同而有所降低，而資本正是助推創新落地的重要砝碼，加速我國經濟發展的“換道超車”。

　　唯改革者進，唯創新者強，唯改革創新者勝。隨著“大眾創業、萬眾創新”上升至國家戰略，通過深化體制機制改革加快創新驅動發展已成為各方共識，而日益完善的多層次資本市場也成為創新借力發展的引擎。

　　用政府權力的“減法”，換取市場活力的“乘法”。伴隨著各級政府的“清障搭臺”，對于創業者、創業企業而言，由此也迎來了一個好的時代。

　　思變：頂層設計搭建創新生態

　　一河之隔面對香港，深圳創新發展研究院學術委員會副主任南嶺對深圳的創業創新業態有著深刻的思考。隨著經濟發展步入新常態，如何保持深圳的競爭力?制度創新是一個必備條件。

　　年近六旬的南嶺，見證了深圳多家企業的自主創新與成長之路。而深圳作為中國改革開放的橋頭堡和新一輪創新創業發展的示范重鎮，在中國經濟轉型的過程中也正發揮著重要作用。

　　按照世界經濟論壇對經濟增長階段的劃分標準，一個國家人均GDP超過1.7萬美元，就進入了創新驅動增長階段。美國、德國、日本和韓國分別在1962年、1973年、1976年和1995年進入創新驅動階段。而2014年，深圳人均GDP超過2.4萬美元，從這項指標來看，深圳已然步入創新驅動的軌道。

　　“國家年年提創新，但沒有一年像今年的影響這么大，這是一次顛覆性的創新。也是互聯網和大數據時代帶來的創新。”作為一名服務中興通訊20年的老兵，中興通訊戰略規劃部總監孟彪的體會格外深刻。

　　時光回溯到1985年創立之初，孟彪將中興次創新的成功歸因于“機制創新”。“公司每收入一塊錢，就有一半是員工的，這說到底就是現代企業制度的創新。”孟彪向記者坦言。

　　30年后，作為國內首部系統反映國家改革創新的白皮書，深圳創新發展研究院和中國人民大學國家發展與戰略研究院新發布的《2014中國創新報告》認為，2014年是我國國家治理現代化元年，“通過實施權力清單制度，推進權力下放，釋放經濟活力”成為國家治理呈現出的六大特征之一。

　　“中國現在提出‘大眾創業、萬眾創新’，而我們更要思考需要什么樣的制度保障來推動它，形成創新型國家的機制。”在接受上證報獨家專訪時，南嶺指出，經過改革開放，回顧國際國內趨勢變化，我們已經到了建立創新型社會生態的必做階段。

　　可以肯定的是，對“大眾創業、萬眾創新”的支持已經在頂層設計環節得到了充分體現。2014年9月，李克強總理在第八屆夏季達沃斯論壇上，首次發出了“大眾創業、萬眾創新”的號召，也為國家新一輪創新發展指明了方向。

　　此后，以“大眾創業、萬眾創新”為中心，一系列政策規劃陸續推出，惠及創業、創新的各個主體、方方面面：從簡化、取消非必要行政審批流程到設立國家新興產業創業投資引導基金;從實行結構性減稅、普遍性降費到加強知識產權保護和運用;從推進商事制度改革到完善科技成果轉化……據不完全統計，僅在2014年4月至今，國務院常務會議涉及“創業、創新”戰略部署實施的超過20次，而國務院及各部委機關期間印發的配套支持性文件也達到20份以上。

　　國家在大力推進簡政放權的同時，也積極營造出了有利于創業、創新的政策、制度“土壤”，激發了全社會的創業、創新熱情，也為經濟轉型發展提供了新動力。

　　深圳的南山區孵化的很多創新企業頗具代表性。其中，政府的孵化器集合了多方面的力量對于初創型企業進行扶持;等到企業自身運作有所起色，資本市場進行接棒，形成了推動新興經濟產業化的完整的生態鏈循環。

　　借力：資本助推創新摩爾定律

　　作為四大發明的誕生地，中華民族從來不缺乏勤奮和創新的基因。中國夢，就是社會通過順暢的創新機制，鼓勵人們實現自身的價值和理想。然而發明從誕生到應用、再到產業化并到影響人類進步，是一個很緩慢的進程，資本則有一雙化腐朽為神奇之手。

　　目睹了近20年來深圳轉型和產業升級的變化，南嶺坦言，資本市場所發揮的重大作用絕對不容忽視。“基金公司占據全國一半份額，創投公司占據了1/3強，全部市場化運作。”南嶺說，“沒有這些資本市場的基礎，企業很難取得這么快的發展。而中小板、創業板、PEVC基金從資本鏈條的不同環節加以推進，對中小型新興經濟起到了很大的鼓勵和支撐作用。

　　京東商城創始人、董事局主席兼首席執行官劉強東接受本報記者專訪時也指出，創業企業融資問題較為普遍，在企業的初創過程中，資本可以幫助企業打造核心競爭力，以便更快、更多地搶占市場份額。“互聯網企業要么做大，要么出局，當機會來臨的時候，創業者要保持舍命狂奔的姿態。”

　　可喜的是，近年來國家先后出臺了多項政策，金融機構也采取了許多措施，這些政策措施正在發揮積極作用，創業企業的融資狀況正在逐步改善。

　　例如，今年6月，國務院發布《關于大力推進大眾創業萬眾創新若干政策措施的意見》，就提出支持互聯網金融、試點小額股權眾籌融資，發展投貸聯動，投保聯動，投債聯動等新措施，為創新企業的融資支持尋求破解之道。

　　而多層次的資本市場建設也成為國家鼓勵創業創新的重要承諾。這在創業板市場體現得尤為明顯。

　　從2009年正式推出至今，創業板上市公司數量從初的28家增長到如今的484家，市場總市值已超過了4.8萬億，培育出了一大批以高技術含量、高研發投入、高創新能力為特征的高新技術企業，已成為戰略性新興產業和創新型經濟發展的重要平臺。

　　值得一提的是，今年3月發布的《中共中央、國務院關于深化體制機制改革加快實施創新驅動發展戰略的若干意見》中，特別提出要“強化資本市場對技術創新的支持”，即加快創業板市場改革，健全適合創新型、成長型企業發展的制度安排，擴大服務實體經濟覆蓋面，強化全國中小企業股份轉讓系統融資、并購、交易等功能，規范發展服務小微企業的區域性股權市場，加強不同層次資本市場的有機聯系。

　　而針對上述意見中提及的“加快創業板市場改革”、“加強不同層次資本市場的有機聯系”等內容，各級監管部門前期已作出了謀劃。深交所理事長吳利軍在創業板五周年論壇上曾表示，深交所未來將豐富創業板內部市場層次，增強創業板的市場包容性和制度靈活性。研究建立差異化的上市條件，允許尚未盈利的創新型、成長型企業在創業板上市;同時還將探索建立創業板轉板機制，研究建立與新三板、地方股權交易中心的對接機制，研究允許創業板內部不同層次之間轉層次的制度安排。

　　除創業板外，新三板乃至行將推出的戰略新興板，都將成為培育戰略新興產業、實施國家創新驅動戰略的有效資本平臺。

　　全國中小企業股份轉讓系統公司總經理謝庚接受本報專訪時指出，“大眾創業、萬眾創新”需要資金的支持，要解決中小企業融資難、融資貴問題，從宏觀層面來講是需要金融架構的調整。

　　謝庚表示，廣義的資本市場，應該是一個體系，從企業創立之初的天使投資、到PE、VC，在到資本市場這是一個鏈條。而支持大眾創業、萬眾創新的核心，是市場的制度構建，能否激活早期投資，這是根本的問題，而并不在于市場本身能夠解決多少問題。“我們要真正搭建出一個鏈條，引導資金棄虛向實，真正的投資到企業里面，資本市場的效率才能真正發揮。”

　　如今，以新三板為代表，市場引導早期投資的效應開始顯現。謝庚指出，首先對于投資人而言，由于新三板的準入標準很清晰，且相對于主板市場很多股份鎖定要求，公司在上市以后的早期投資退出方面也不存在障礙，并且還通過做市商制度解決了流動性問題。在此背景下，投資人的思考角度也在發生變化，他只需要根據理念找到好企業進行投資即可。如此一來，便形成了錢追著好企業跑，投資人追著好企業投資，中介機構推著好企業上市這一整體的鏈條效應。

　　醞釀籌劃中的戰略新興板，同樣被寄予極大期望。上交所副總經理劉世安今年5月曾公開表示，戰略新興板是從資本市場層面落實國家創新驅動發展戰略、加快培育與發展戰略性新興產業設立的新板塊，重點服務已跨越創業階段、具有一定規模的新興產業企業和創新型企業，尤其是這兩類企業中戰略意義明顯的企業。

　　“一個完善的多層次資本市場，對于經濟轉型、新興產業發展都將發揮關鍵性的推動作用。目前，國內資本市場已建立起包含主板、中小板、創業板在內的多層次資本市場體系，這樣的市場格局，將成為創業創新的重要支撐。隨著國家支持創業創新政策的陸續出臺，在加強多層次資本市場體系建設的同時，也意味著資本市場將成為大眾創業、萬眾創新的重要支撐平臺。”劉強東指出。

　　敬畏：資本舍得彰顯創者智慧

　　資本有時也是一把雙刃劍，在不同階段，創新者對于資本卻需要保持適當的斷舍和敬畏。

　　“對于一家創業企業而言，純粹的創業環境非常重要。”在大疆創新副總裁邵建伙看來，現在的一些創業者都會進入一個怪圈，本來有一個好的創意想法，只要專心去做、去研究可能會有一個非常好的前景。但或是為了追求更好的創業環境，期間引入了一些外來資本，這看似并無不妥。但眾所周知，資本具有天生的逐利性，其入股創業企業的目的便是為了謀求日后高價獲利退出，那么在介入上市公司經營管理過程中便可能出現急功近利的表現，比如制造概念、編造故事，甚至取代創業者主導公司運營。顯然，原有的創業路徑無形中已偏離了軌道。

　　“曾經有個別上市公司找到我們提出合作，并可以以非常低的價格向大疆提供原材料，但我們并沒有同意。你知道這里面的玄機么?”邵建伙表示，此類謀求合作的企業，無非看中了大疆的影響力，只要達成合作意向，那么這無疑成為上市公司炒作股價的噱頭。

　　邵建伙坦言，大疆并不排斥外來資本，但在引入資金過程中更為關注的是戰略發展層面的考慮。“如果一些投資者入股只是希望把市值做大，講一些資本故事，我只能說他不懂我們。”

　　而頂著“人類基因組計劃”科學家光環的華大基因創始人汪建也有過類似的心路歷程。被業界尊稱為“基因狂人”的汪建創辦華大之初是為了參與人類基因組計劃，但項目結束時已經積累了400-500人的團隊。未來的路怎么走?華大員工開始集資做自己的項目，走上了創業之路。

　　跟隨汪建十余年的財務總監孫英俊坦言，“老板是基因狂人，創業16年，如果是在2-3年前，他對資本是談也不談的。”

　　汪建的這種態度也沒有少受到好兄弟高西慶和王石的詬病，后兩者也都是中國商界頂天立地的人物，更是運用資本的好手。高西慶曾參與證券市場的創建工作，后來擔任中國證監會的副主席和社保基金會的副理事長，以及中投公司的總經理。王石則是萬科的創始人。

　　孫英俊坦言，創業16年后，如果華大希望在科學甚至在產業上做到一流，還是需要相當大的資本支持。“成熟的活躍的資本市場，包括合伙人制度和股權激勵等，對于創業企業的發展是非常有利的。”

　　值得一提的是，資本有時更是行業景氣度準確的“風向標”。孫英俊坦言，基因在生物產業是風口，這點率先得到的是國際投資者認可。他向記者透露，兩三年前公司基本沒有接待過國內投資者，但是美國大的基金和投行卻每年都要來拜訪幾次。“現在行業發展到一定階段，技術的先進水平已經使得應用可以落地、實現規模化發展了，這個時候資本能夠更好地發揮功效。”

　　正是想通了這一點，汪建創業十余載后終于對資本的態度有了轉變，而且認識到行業的發展需要資本的推動，并已經開始IPO之路。

　　作為“過來人”的劉強東也提醒創業者們，要保持對企業的控制權，特別是在面對外界的質疑與壓力，創業者要學會堅持。“在選擇投資人時，要選擇認同你的理念，長期持有，困難時候能夠不離不棄真正幫你的。投資人對行業的認知，以及可能帶來的戰略支持，對創業企業也非常重要。創始人與投資人之間要達成理念的契合，彼此互相信任，才能夠長期合作。”劉強東如此理解。

　　再出發：創新是企業進步的靈魂

　　對于那些已上市公司來說，資本市場無疑保障了創新——特別是技術創新的執行。

　　中興通訊每年都有10%的收入投入到研發之中，“這是保障公司立足的基礎，登陸資本市場多年來的融資正是主要投向了技術研發。”中興通訊董秘馮健雄在接受本報記者專訪時表示，“未來技術創新不能松懈，這是中興的源泉和基礎，另外配合進行商業模式的創新，這是關鍵。此外如何利用資本市場進行體制創新則是保障。”

　　如今，中興在實驗室孵化出了地空寬帶、無線充電等應用，積極尋找創新的增長點。企業樹立了CGO(Cool，Green，Open)的企業文化，積極塑造鼓勵創新的文化氛圍。

　　再出發之后，創始人的作用必須充分發揮。“新的業務可能需要重建新的商業模式，而這個時候就需要創始人站出來，確定戰略方向。”劉強東舉例稱，京東O2O項目——“京東到家”，這是他再次回到業務一線，親自帶領團隊進行的“二次創業”項目。京東智能，也是京東內部的二次創業，其主要業務之一在于孵化創業團隊和加速優秀的創新團隊。

　　有意思的是，與京東達成硬件創新戰略合作伙伴的科通芯城是一家靠代理電子元器件起家的港股上市公司。其所在的供應鏈領域面臨創新創業的生態環境也找到了自己潛在的增長點。

　　科通芯城營銷副總裁、硬件創新平臺硬蛋負責人劉宏蛟向上證報記者表示，創新的產品很好，但如果不能賣到老百姓當中去就只能是自娛自樂。深圳有工業生產和供應鏈的天然優勢，但缺乏和創業者直接對接的通道和資源。智能硬件和移動互聯網的發展將科通和硬蛋推向了風口。

　　“創新不僅是極客的概念，從‘玩’落地成為‘應用’，游戲規則將完全不一樣;一旦將創意和商品相連接，對供應鏈也會有完全不同的需求。”科通芯城高級副總裁李峰指出，創業創新的風來了，創客需要的是什么?是如何實現生產搞定供應鏈?第二是如何把產品賣出去。硬蛋的目標是卡準智能硬件的風口，讓下一個特斯拉、下一個小米可以從這里出來。

　　而以“開放、連接、共享”作為事業新征程的“BAT”則在扶持雙創上更加不遺余力。日前騰訊眾創空間從400余位創業公司創始人中選出了40名首期長青騰創業營學員，其中處于A輪融資階段的有28位，占70%;而40家創業公司總估值超過280億。

　　阿里云的“創客+”計劃也聯合真格基金、IDG、眾海投資、銀杏谷、創新工場等30多家風投機構，力求打造中國大的互聯網創業平臺。不僅如此，阿里云日前還開放了覆蓋游戲、多媒體、政府、醫療、物聯網、金融等八大領域的50多個行業解決方案。

　　阿里云運營中心總經理楊名進一步表示，云計算正在改變新一代的互聯網創業方式。遠程計算和存儲成為公共服務后，可以隨時隨地獲取。這讓創客們在讓人頭疼的IT問題上，與大公司處于同一起跑線，讓創新更好地落地成為實業。

　　新一輪創業創新大環境下，誰說下一個BAT不會就此誕生呢?正如阿里云總裁胡曉明所說的，“我們堅信未來會產生一萬個阿里巴巴。”